Нецифровая экономика

Доброе утро! ❤️ 1️⃣ Госзаказчики в первом полугодии 2026 г. снизили расходы на закупки принтеров, сканеров и МФУ. По данным «Росэлторга» год к году закупки упали на 38% до 3,48 млрд руб., у «РТС-тендера» — на 21% до 8,1 млрд руб. Оргтехнику они теперь закупают мелкими партиями. 2️⃣ ФАС готовится начать проверку отечественного поставщика материалов для печатных плат АО «Электромаш», ранее уличенного в поставке недоброкачественной продукции. Служба направила компаниям—производителям печатных плат письмо с просьбой предоставить доказательства нарушений. 3️⃣ Основатель ИИ-компании ООО «Зен Солюшенз» (бренд EORA) Роман Доронин продал контрольный пакет акций ряду частных инвесторов, а также ГК «КОРУС Консалтинг» по оценке 300 млн руб. EORA разрабатывает платформы корпоративного RAG и ИИ-агентов. Крупнейшим акционером компании стал экс-основатель туристического сервиса «РокетГо» и бывший менеджер Sakhalin Energy Хиун Ким (45%) 4️⃣ Выпуск инновационных товаров, работ и услуг по итогам 2025 года достиг рекордного за последние пять лет объема в 12,6 трлн руб., подсчитали в Институте статистических исследований и экономики знаний (ИСИЭЗ) НИУ ВШЭ. Рост в годовом выражении составил 22%. В общем объеме производства доля такой продукции оценивается в 7,6% против 6% годом ранее. 5️⃣ Palantir выбрала Nebius Воложа партнером по «суверенной ИИ-инфраструктуре». Клиенты Palantir получат доступ к ИИ-ориентированной вычислительной инфраструктуре Nebius, а также ее облачной платформе для обучения и запуска собственных моделей искусственного интеллекта. Судьба Воложа — от суверенного Яндекса до суверенного Nebius... Куда крестьянину бедному податься? Хорошего дня всем, особенно тем, кто не хочет всего суверенного! #утреннийдайджест

Частоты раздора SpaceX подала в Федеральную комиссию по связи США (FCC) официальные возражения против против передачи Rocket Lab лицензий Iridium. Компанию Илона Маска не устраивает, как Iridium распоряжается своим частотным ресурсом, и она просит регулятора внимательнее изучить эту историю перед тем, как одобрять передачу лицензий новому владельцу. Происходит это в довольно чувствительный момент. Соглашение о поглощении между Rocket Lab и Iridium на $8 млрд было подписано ещё 29 июня, акционеры Iridium должны проголосовать за него 24 сентября, а закрытие ожидается ориентировочно в середине 2027 года — и весь этот период компании обязаны пройти одобрение антимонопольного регулятора и получить от FCC санкцию на переоформление лицензий на спектр. Жалоба конкурента не способна остановить сделку, но может попортить крови инвесторам. Между тем, сделка эта для Rocket Lab, которая годами оставался пусковой компанией с ограниченной маржой, крайне важна. Ведь крупнейшие потенциальные заказчики космических запусков, SpaceX и Amazon, вертикально интегрированы и никогда не станут её клиентами. Основатель Rocket Lab Питер Бек решил пойти по пути Маска: строить спутники, запускать их своими ракетами и продавать связь напрямую, создав, наконец, такой же стабильный денежный поток, который уже даёт SpaceX её Starlink. Но строить группировку с нуля — долго и дорого, а Iridium предлагает уже действующую группировку из 66 спутников, более 2,5 млн подписчиков в госсекторе и обороне и, что важнее всего в контексте текущей новости, лицензированный L-band спектр — глобальный, устойчивый к помехам от облачности и растительности, к тому же уже согласованный с регуляторами. Получить такой частотный ресурс с нуля компания просто не смогла бы. Претензии SpaceX как раз бьют по этой стороне сделки. Компания Маска жалуется, что Iridium за последние восемь месяцев подала свыше 50 петиций против чужих спутниковых развёртываний, систематически пытаясь заблокировать конкурентов через регуляторные механизмы — в частности, речь о новых наземных шлюзах Starlink, поддерживающих связь на гигабитных скоростях. Iridium считает, что часть предложенных SpaceX наземных станций может создавать помехи для ее спутников в диапазонах 19,4–19,6 и 29,1–29,3 ГГц, которые обе компании частично делят между собой. SpaceX подчёркивает, что не возражает против самой покупки, но настаивает: прежде чем передавать такой ценный спектр под контроль более крупной и капитализированной компании, регулятору стоит разобраться, не злоупотребляет ли Iridium процедурными инструментами против конкурентов. Конечно, смешно слышать это от компании Маска, который славится сутяжничеством и постоянными попытками подставить конкурентам ножку — любыми способами. Тем не менее, жалоба — есть жалоба. Для сделки это означает дополнительный виток неопределённости. Регулятор на этапе рассмотрения сделки в FCC получает повод задержать одобрение и запросить у сторон дополнительные объяснения, что может сдвинуть и без того долгий график закрытия. Есть и рыночный эффект: из-за «плавающего» коэффициента обмена акций в структуре сделки любые сомнения в её исходе транслируются напрямую в цену Rocket Lab — на новости о жалобе её акции уже теряли около 6%. И даже если регулятор одобрит сделку без задержек, стратегическая проблема для Rocket Lab никуда не денется. Компания объединяет пусковые мощности и спутниковую сеть, но её ключевая ставка — новая ракета Neutron — пока ни разу не летала, первый запуск запланирован на четвёртый квартал этого года, но он уже сдвигался из-за неудачного теста топливного бака. Пока Neutron не подтвердит на практике надёжность и экономику самостоятельных запусков, эффект от сделки с Iridium будет висеть в воздухе. Между тем, ее конкуренты — SpaceX, Amazon, а теперь ещё и Blue Origin со своей группировкой TeraWave — обладают не только собственными ракетами, но и несопоставимо большим капиталом и уже отлаженной производственной цепочкой. Rocket Lab получает шанс войти в эту лигу, но запас прочности у него намного скромнее. Читайте «Некосмос» в Telegram и Максе!

Китай покупает время Китайские производители памяти CXMT и YMTC заранее закупили у нидерландской ASML DUV-литографы — основное оборудование для производства большинства слоев современных чипов — в объеме, которого должно хватить примерно на три года расширения производства. DUV использует ультрафиолет с длиной волны 193 нм: для более мелких элементов одного прохода уже недостаточно, поэтому применяют multi-patterning — один рисунок разбивают на несколько этапов. EUV работает с гораздо более короткой волной — 13,5 нм, что позволяет формировать самые мелкие элементы чипов с меньшим числом таких этапов. При этом Китай параллельно развивает собственные литографы. Закупки ASML позволяют CXMT и YMTC наращивать производство, пока местные производители доводят свои машины до промышленного уровня. Самые современные EUV-литографы ASML Китай не может приобрести из-за экспортных ограничений. Но DUV остается важнейшим оборудованием для производства многих чипов, в том числе памяти. В июле Китай уже начал производство собственных имерсионных DUV-установок. Ожидается, что первые машины получат SMIC, Hua Hong и CXMT. Еще один разработчик, Shanghai Yuliangsheng, уже тестирует собственный продвинутый DUV-литограф на производственных линиях SMIC и Huawei. Компания планирует выпустить до 12 таких установок до конца года. Однако пока у Китая нет возможности полноценно заменить ASML. Их тестируют на местных фабриках, но производительность и надежность остаются ниже. По оценкам участников рынка, на доведение оборудования до уровня ASML иожет потребоваться несколько лет. К тому же, пока китайское оборудование не так популярно у производителей как аналоги от нидерландской компании. При этом потребность в новых установках у китайских производителей растет. CXMT уже стала четвертым крупнейшим поставщиком DRAM в мире: в I квартале 2026 года на компанию приходилось около 8% выручки мирового рынка, а во II квартале доля выросла до 10%. Компания наращивает производство на фоне дефицита памяти и роста спроса со стороны китайских производителей электроники и серверов. Это касается не только CXMT. YMTC во II квартале занимала около 14% мирового рынка NAND по выручке, сравнявшись с Kioxia. На фоне роста рынка памяти обеим компаниям нужны новые производственные мощности, а значит — новые литографы.